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Alternative Wirtschaftstheorie – Teil 13: Zins, Devisenbilanz und das Lohn-/Preisniveau

Jörg Ökonomie 20 Mai, 201428 September, 2015Investition, Lautenbach, Lohn, Produktivität, Sparen, Wirtschaft

Neben der im letzten Beitrag beschriebenen Möglichkeit, durch Kapitalexport ein Defizit der Devisenbilanz und damit ein erhebliches Problem für die Zinssteuerung der Zentralbanken hervorzurufen, kann auch eine passive Handels- (Leistungsbilanz) aufgrund überhöhter Preise und Löhne einen ähnlichen Effekt haben.

Dabei ist es unerheblich, ob die Investition im Inland überzogen ist oder nicht. Ganz im Gegenteil kann ein Leistungsbilanzdefizit auch entstehen, wenn die Investitionen völlig unzureichend und die Beschäftigungssituation infolgedessen ebenso unbefriedigend ist.

Die Begründung für das Devisendefizit liegt in einem solchen Falle allein in einer übertriebenen Steigerung des inländischen Kosten- und Preisniveaus gegenüber dem Ausland. Dies ist immer die Folge einer nicht richtigen Anpassung von Wechselkurs und Nominallöhnen.

Sinn vs. Piketty: neoklassische Theorie trifft auf empirische Wirklichkeit

Jörg Ökonomie 16 Mai, 201420 Dezember, 2023Investition, Lautenbach, Produktivität, Sparen, Wirtschaft

In einem Gastbeitrag für die Frankfurter Allgemeine Zeitung kritisiert der Ökonom Hans-Werner Sinn Anfang dieser Woche das neue Buch von Thomas Piketty: Capital in the Twenty-First Century.

Dabei geht es ihm vor allem um eine neue „Weltformel“, mit der Piketty die wachsende Einkommens- und Vermögensungleichheit in den westlichen Staaten, insbesondere aber in den USA, darstellt.

Sinn schreibt zu dieser Formel in der FAZ, sie besage, dass der Zins als durchschnittliche Kapitalrendite r auf Dauer größer sei als die Wachstumsrate g einer Volkswirtschaft. Nach Piketty sei dann die Folge, dass das Vermögen fortlaufend schneller wachse als die Wirtschaftsleistung.

Sinn aber bestreitet diese Entwicklung und zieht zur Erklärung seiner ablehnenden Haltung die neoklassische Wachstumstheorie zu Rate.

Alternative Wirtschaftstheorie – Teil 12: Zentralbankzins und Devisenbilanz

Jörg Ökonomie 14 Mai, 201423 September, 2014Investition, Lautenbach, Produktivität, Schulden, Sparen, Wirtschaft

In den bisherigen Beiträgen dieser Reihe waren wir zu dem Schluß gekommen, dass in einem modernen Bankensystem die Politik der Zentralbank den Kreditinstituten die Richtung für ihr Handeln vorgibt.

Ist die Zentralbank „mit dem Markt in Fühlung“ (so formulierte es Wilhelm Lautenbach in seinem Werk “Zins, Kredit und Produktion” (1952)), so bedeutet die Festlegung des Zinssatzes ein eindeutiges Signal, das auch dementsprechend von der Kreditwirtschaft beachtet wird.

Hauptverwaltung Frankfurt der Deutschen Bundesbank

In den Zeiten des Goldstandards hatte die Notenbank diese Nähe zum Markt in der Regel fast automatisch, die Zentralbanker konnten ruhigen Gewissens bei der Festlegung des Zinssatzes behaupten, sie würden nur dem Markt gehorchen.

Bei Gold- und Devisenabfluß erhöhten sie den Zinssatz und die Banken hatten keine andere Wahl, als sich dieser Maßnahme sofort anzupassen, weil sie unter den gegebenen Umständen selber die Notenbank stärker beanspruchen mussten.
Dies bedeutete nichts anderes, als dass sie, um die von ihren Kunden angeforderten Devisen bezahlen zu können, gezwungen waren, sich selbst bei der Zentralbank höher zu verschulden.

Firmung in Sersheim/Landkreis Ludwigsburg

Jörg Allgemein, FC Schalke 04 12 Mai, 2014

Am Wochenende waren wir zur Firmung unseres Patenkindes in Sersheim (Landkreis Ludwigsburg, in der Nähe von Stuttgart) eingeladen.

Willkommenstafel am südlichen Ortseingang von Sersheim

Das hatte den Vorteil, wieder einmal ein paar sehr liebe Menschen getroffen zu haben, was aufgrund der räumlichen Distanz leider nicht so oft möglich ist.

Allerdings auch einen klitzekleinen Nachteil: das letzte Spiel des FC Schalke 04 in dieser Saison konnte ich deshalb nicht verfolgen.

Aufgrund des Zeitaufwandes werden sich außerdem dadurch die nächsten Beiträge hier ein wenig verschieben.

Clayton Kershaw dominiert beim Comeback gegen die Nationals

Jörg Baseball 9 Mai, 201412 Mai, 2014Dodgers, Major League, Sport

Endlich ist er zurück: Sechs Wochen nach seiner Muskelverletzung stand Cy Young Award-Gewinner Clayton Kershaw am Dienstag wieder für die Los Angeles Dodgers auf dem Werferhügel.

Clayton Kershaw pitching against the New York Mets in 2012

Mit einer überragenden Vorstellung über 7 Innings mit 9 Strikeouts begeisterte er die Verantwortlichen der Südkalifornier bei seinem ersten Start seit dem 22. März.
Weniger angetan waren dagegen die Washington Nationals, die keinen Run gegen den Linkshänder erzielen konnten und letztlich mit 3:8 klar unterlagen.

Internationaler studentischer Aufruf für eine plurale Ökonomik

Jörg Ökonomie 7 Mai, 201426 Oktober, 2021Volkswirtschaftslehre, Wirtschaft

Am 05.05.2014 veröffentlichten Studentengruppen aus zahlreichen Ländern folgenden Aufruf für eine plurale Ökonomik:

Unser Motto ist Pluralismus.

Wir sind eine Initiative von Studierenden der Ökonomie aus 19 Ländern weltweit. Unser Ziel ist eine offene, vielfältige und plurale Volkswirtschaftslehre.

International Student Initiative for Pluralism in Economics

Heiner Flassbeck (damals UNCTAD) auf der Pluralistischen Ergänzungsveranstaltung zur Jahrestagung des Vereins für Socialpolitik in Göttingen 2012.

Über Freiburg auf den direkten Weg in die Champions League

Jörg FC Schalke 04 6 Mai, 201430 März, 2026Bundesliga, Champions League, Fußball, Schalke, Sport

Na also, es geht doch noch: Mit dem souveränen 2:0-Sieg beim Sportclub Freiburg hat der S04 seine sportliche Mini-Krise (2 Niederlagen hintereinander) erfolgreich überwunden.
Nun reicht im letzten Saisonspiel zuhause gegen Nürnberg bereits ein Unentschieden zur direkten Teilnahme an der Champions League.

Es war zwar keine fußballerische Höchstleistung, die die Mannschaft von Trainer Jens Keller da im Breisgau abgeliefert hat, doch für die bereits vor dem Abstieg geretteten Freiburger reichte es allemal.

Der Sieg hätte außerdem noch etwas höher ausfallen können, da Torjäger Klaas-Jan Huntelaar zweimal nur die Querlatte traf und der eingewechselte Chinedu Obasi kurz vor Schluss eine 150-prozentige Torchance nicht verwerten konnte.

Alternative Wirtschaftstheorie – Teil 11: Wertpapierkäufe und Bankenliquidität

Jörg Ökonomie 2 Mai, 201410 September, 2015Investition, Lautenbach, Schulden, Sparen, Wirtschaft

In diesem Beitrag geht es um die Auswirkungen, die bestimmte Umdispositionen der Sparer auf die Bestände an Bankeinlagen haben. Legen nämlich diese Sparer ihre Vermögen, die als Scheck- oder Sparguthaben bei den Banken hinterlegt sind, in Wertpapieren an oder geben sie als Kredite heraus, so reduziert sich damit das Kreditvolumen der Banken.

Bemerkenswert ist es nach Wilhelm Lautenbach dabei, dass durch solche Vorgänge keinerlei Veränderungen bei den laufenden Ersparnissen eintreten, stattdessen sich aber die Liquidität der Banken verbessert.

Dies geschieht dadurch, dass es zumeist die Bankendebitoren, also die Schuldner der Banken sind, die Wertpapiere verkaufen. Damit nimmt logischerweise das Bankenkreditvolumen ab, die Banken werden also weniger herangezogen, wenn die Bankeinlagen sinken.

Geht den Schalkern im Endspurt noch die Luft aus?

Jörg FC Schalke 04 29 April, 201418 Oktober, 2022Bundesliga, Champions League, Fußball, Schalke, Sport

Die große Ernüchterung ist nun endgültig eingetreten rund um den Schalker Markt. Zwei Niederlagen in Stuttgart und gegen die Borussia aus Mönchengladbach haben den schon sicher geglaubten dritten Tabellenrang wieder in Gefahr gebracht.

Nur noch drei Punkte beträgt jetzt der Vorsprung auf Bayer Leverkusen und vor den beiden abschließenden Begegnungen in Freiburg und gegen den 1. FC Nürnberg ist mal wieder Zittern angesagt in Gelsenkirchen.

Nach dem Erfolg gegen Eintracht Frankfurt hatte ich ja bereits meine Zweifel angemeldet und meine Sorge zum Ausdruck gebracht, dass es mit einer solchen Spielweise nicht mehr allzu lange gut gehen könne.
Leider wurden meine Befürchtungen voll und ganz bestätigt. Die Art und Weise der Niederlagen hatte sich schon vorher angekündigt, und in den beiden letzten Begegnungen war das Glück des FC Schalke wohl endgültig aufgebraucht.

Urlaub in den Osterferien

Jörg Allgemein 18 April, 2014

Da meine Söhne im schulpflichtigen Alter sind und rund um die Osterfeiertage Ferien haben, gehe auch ich in der nächsten Woche in Urlaub. Es sind ein paar Ausflüge und sonstige Beschäftigungen mit den Kindern geplant.