Wirtschaft › www.oekonomie und sport.de

Economic History: Das Unverständnis über die TARGET2-Salden geht (immer und immer) weiter

Jörg Ökonomie 8 Oktober, 20267 Oktober, 2026Geldtheorie, Schulden, Sparen, Volkswirtschaftslehre, Wirtschaft

UND NOCH EINMAL ZURÜCK AUS DEM ARCHIV aus aktuellem Anlass: auch für die derzeitigen Forde-rungen der AfD nach einem Ausgleich der TARGET2-Salden bleibt dieser bereits vor über zehn Jahren geschriebene Beitrag weiterhin akut wichtig.

TARGET2-Salden ausgewählter Staaten des Euro-Systems

Das Prinzip der TARGET2-Salden ist nicht ganz einfach zu verstehen. Auch Wikipedia hilft da nicht recht weiter, weil deren Beitrag hauptsächlich von den (falschen) Ansichten von Hans-Werner Sinn geprägt ist, worauf aber nur in der etwas anderen englischen Version hingewiesen wird. Selbst die Bundesbank sorgte mit einer nebulösen Erläuterung eher für weitere Verwirrung denn für echte Aufklärung.

Die Weimarer Republik, Schubkarren voller Bargeld und die wahren Ursachen der deutschen Hyperinflation

Jörg Ökonomie 5 Oktober, 2026Geldtheorie, Inflation, Volkswirtschaftslehre, Wirtschaft

„Wie eine angebotsseitige Katastrophe und Auslandsschulden eine Wirtschaft zerstörten – und warum die Druckerpresse ein Symptom war, nicht die Ursache.

Französische Soldaten vor dem Hauptpostamt in Essen
während der Ruhrbesetzung 1923

Wenn ich ein 300.000 Wörter umfassendes Buch schreiben würde, das die Ursachen der Inflation er-klärt, und einen Link dazu auf Twitter posten würde, was denken sie, wäre der erste Kommentar?

Wie Großbritannien so arm wie Mississippi wurde

Jörg Ökonomie 22 September, 202618 September, 2026Globalisierung, Wirtschaft

„Viele Briten können weder einen Termin bei einem öffentlich finanzierten Zahnarzt bekommen noch sich einen privaten leisten; in einer Umfrage von 2023 gab einer von zehn an, selbst zahnärztliche Arbeiten durchzuführen, in extremen Fällen sogar eigene Zähne zu ziehen oder zerbrochene Kronen wieder zusammenzukleben.“

Unterstützungsplakat für den National Health Service (NHS) in West Belfast, Nordirland

Bei genauerem Hinsehen wirken die Vereinigten Staaten viel weniger wie eine glänzende Stadt auf einem Hügel und viel mehr wie ein zerfallendes Großbritannien, das mit ein oder zwei dynamischen Sektoren verbunden ist, insbesondere KI.

Der Laden an der Grenze zwischen den USA und Kanada

Jörg Ökonomie 18 September, 2026Globalisierung, Wirtschaft

Kanada sagte es sei angegriffen worden. Die USA dagegen behaupteten, sie seien seit Jahren betrogen worden.

Willkommensschild in Dundee, Quebec/Kanada

Und genau an der Grenze zwischen diesen beiden Staaten hat Louis Patenaude Kisten zu sortieren. Mitten in einem hitzigen Handelskrieg war Half-Way House Freight Forwarding trotzdem noch geöffnet.

Der Globale Süden wird gezwungen, die Gläubiger Kindern vorzuziehen

Jörg Ökonomie 14 September, 202611 September, 2026Globalisierung, Schulden, Wirtschaft

Die Welt behauptet, Bildung als ein universelles Recht zu betrachten. Ihr Finanzsystem erzählt eine andere Geschichte.

Mangels Schulgebäude Unterricht im Freien, Afghanistan 2007

Neue von der UNESCO veröffentlichte Zahlen zeigen, dass 113 Länder mit einer Gesamtbevölkerung von 6,1 Milliarden inzwischen mehr für die Tilgung von Schulden als für die Bildung ihrer Bevölkerung ausgeben.

Rüstungsausgaben gesamtwirtschaftlich kaum rentabel

Jörg Ökonomie 5 September, 202631 August, 2026Investition, Schulden, Wirtschaft

Die Kontroverse um den fiskalischen Ausgaben-Multiplikator
Die Rüstungsausgaben in Deutschland werden weiter in den kommenden Jahren massiv steigen. Nach der durch das Bundeskabinett im April vorgelegten Finanzplanung ist ab dem kommenden Jahr bis 2030 ein Zuwachs der Verteidigungsausgaben (Einzelplan 14) um über 610 Mrd. € geplant.

Soldaten der Bundeswehr auf einem Schützenpanzer Puma
während des Tages der Bundeswehr 2026 am Standort Munster

Über die Mittel im Normalhaushalt erfolgt maßgeblich die Finanzierung durch die neuerdings in der Verfassung festgeschriebene Ausnahmeregel für Verteidigungsausgaben von der Schuldenbremse.

Das nordische Modell auf dem absteigenden Ast? Analyse der Einkommensungleichheit in Schweden

Jörg Ökonomie 25 August, 202619 August, 2026Globalisierung, Wirtschaft

Schweden wird weltweit seit Langem für sein Engagement für Gleichheit und Lebensqualität bewundert und zählt regelmäßig zu den führenden Nationen in Bereichen wie Sozialwesen, Einkommensgleichheit und allgemeinem Wohlbefinden.

Stockholm: Blick vom Rathausturm (Stadshustornet) im September 2013

Der Ansatz des Landes, oft als „nordisches Modell“ bezeichnet, basiert auf einem umfassenden Wohl-fahrtsstaat, der durch hohe, progressive Steuern finanziert wird.

Die Europäische Währungsunion verändert die Auswirkungen der nationalen Fiskalpolitik: Staatsausgaben sind effektiver als Steuersenkungen

Jörg Ökonomie 21 August, 202619 August, 2026Investition, Volkswirtschaftslehre, Wirtschaft

„Die Fiskalpolitik eines Landes spielt eine zentrale Rolle bei der Stabilisierung seiner Wirtschaft. Ihre Wirksamkeit hängt von der Wahl der Maßnahmen und der Reaktion der Geldpolitik ab.

DIW-Chef Marcel Fratzscher auf der re:publica 2026

Dieser Bericht vergleicht vier fiskalpolitische Maßnahmen für ein typisches Euroraumland: Erhöhung der öffentlichen Investitionen und des staatlichen Konsums, Senkungen der Konsumsteuern und Einkommenssteuern.

Sowohl das theoretische Modell als auch die empirischen Ergebnisse für den Euroraum zeigen, dass Staatsausgaben eine stärkere Wirkung haben als Steuersenkungen. Empirisch erhöht jeder zusätzliche Euro öffentlicher Investitionen oder staatlicher Konsum das BIP im ersten Jahr um bis zu 1,30 Euro, verglichen mit etwa 0,30 bis 0,40 Euro pro Euro entgangener Steuereinnahmen.

Da die Europäische Zentralbank (EZB) im Allgemeinen nicht auf nationale fiskalische Schocks mit Anpassungen ihrer wichtigsten Zinssätze reagiert, bremst die Geldpolitik den fiskalischen Stimulus nicht. Um die Wirtschaft kurzfristig zu stabilisieren, sollten Regierungen gut durchdachte Ausgaben-maßnahmen bevorzugen.“

Weiter hier

Aufschwung in Griechenland – für wen?

Jörg Ökonomie 17 August, 202617 August, 2026Austerität, Schulden, Sparen, Wirtschaft

Wenn es um Griechenland geht, wird auch in der deutschen Presse viel vom erstaunlichen Aufschwung der Wirtschaft und der Erholung der Staatsfinanzen gesprochen. Das Eingreifen der Troika von EU-Kommission, EZB und IWF – Schäuble und Merkel waren die Antreiber – Anfang der 2010er Jahre wird als Erfolgsmodell verkauft.

Restaurantzeile am Hafen von Chania auf Kreta, Griechenland (2023)

Fakt ist, dass die Staatsverschuldung seit dem Beginn der von der Troika oktroyierten Austeritäts-maßnahmen 2010 praktisch gleich geblieben ist (2010 ca. 330 Mrd. € ≙ 146 % des BIP, 2025 ca. 360 Mrd. Euro ≙ 150 % des BIP), der Sozialstaat aber praktisch abgeschafft wurde.

Warum der Staat seine Ausgaben nicht durch Steuern finanzieren kann

Jörg Ökonomie 11 August, 202610 August, 2026Geldtheorie, Schulden, Sparen, Volkswirtschaftslehre, Wirtschaft

Schlussendlich bleibt die Erkenntnis, dass die staatliche Exekutive den Geschäftsbanken Zentralbank-geld leiht oder auszahlt (und dabei neues Zentralbankguthaben schöpft), damit diese ihr die eigenen Anleihen abkaufen und Steuerzahlungen durchführen können.

Haupteingang der Deutschen Bundesbank in Frankfurt am Main 2009

Es gilt auch hier das Prinzip „linke Tasche, rechte Tasche“, welches durch das bestehende Regelwerk etabliert wird. Der Staat muss, wie die MMT es korrekterweise beschreibt, (in eigener Währung) erst Geld schöpfen und an Private verteilen, bevor sie ihm damit Anleihen abkaufen oder Steuern bezahlen können.