#LearnMMT – Teil 2: Die Geschichte des modernen Geldes

Zwischen 1870 und 1914 gab es einen globalen festen Wechselkurs. Währungen waren an Gold gebunden, was bedeutete, dass der Wert einer lokalen Währung zu einem bestimm-ten Wechselkurs zu Goldunzen festgelegt wurde.

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Einige zum Transport oder zur Lagerung ausgerichtete Gold-Barren

Dies wurde als Goldstandard bezeichnet. Dieser ermöglichte eine uneingeschränkte Kapitalmobilität sowie eine globale Stabilität in Währungen und Handel. Mit Beginn des Ersten Weltkriegs wurde der Goldstandard jedoch aufgegeben.

Am Ende des Zweiten Weltkriegs wurden auf der Konferenz in Bretton Woods, die sich um die Schaffung globaler wirtschaftlicher Stabilität und die Steigerung des Welthandels bemüht, die grundlegenden Regeln und Vorschriften für den internationalen Austausch festgelegt.

Als solches wurde ein internationales Währungssystem eingerichtet, das im Inter-nationalen Währungsfonds (IWF) verankert ist, um den Außenhandel zu fördern und die Währungsstabilität der Länder und damit der Weltwirtschaft aufrechtzuerhalten.

Es wurde vereinbart, dass die Währungen wieder fest oder gebunden sein würden, diesmal jedoch an den US-Dollar, der wiederum mit 35 US-Dollar pro Unze an Gold gebunden war. Dies bedeutete, dass der Wert einer Währung direkt mit dem Wert des US-Dollars verknüpft war.

Wenn Sie also japanischen Yen kaufen müssten, würde der Wert des Yen in US-Dollar ausgedrückt, dessen Wert wiederum im Wert von Gold bestimmt wurde. Wenn ein Land den Wert seiner Währung anpassen muss, kann es sich an den IWF wenden, um den gebundenen Wert seiner Währung anzupassen. Die Bindung wurde bis 1971 beibehalten, als der US-Dollar den Wert des gebundenen Kurses von 35 USD pro Unze Gold nicht mehr halten konnte.

Ab diesem Zeitpunkt verwendeten die Regierungen die Fiat-Währung als Grundlage für das Währungssystem. Dieses System hatte zwei definierende Merkmale: (a) Nicht-konvertierbarkeit und (b) flexible Wechselkurse.

Sie müssen diesen großen Wandel in der Geschichte erkennen, bevor Sie verstehen können, warum die wirtschaftspolitischen Ideen, die in den vorherigen Währungs-systemen (basierend auf der Konvertierbarkeit) vorherrschten, nicht mehr anwendbar sind. Sie können nicht davon ausgehen, dass sich die Logik, die in den Tagen der Konvertierbarkeit fester Wechselkurse angewendet wurde, auf das Zeitalter der Fiat-Währung überträgt. Tatsache ist, dass dies eben nicht der Fall ist.

(Eigene Übersetzung eines Blogbeitrages aus der #LearnMMT-Reihe des Modern Money – Macroeconomics-Blogs)