Argentinien ist wieder in den Schlagzeilen mit den erneuten finanziellen Turbulenzen, die durch das schlechte politische Ansehen von Präsident Javier Milei ausgelöst wurden.
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Javier Milei und US-Präsident Donald Trump im September 2025
Dieses schlechte Standing ist das Ergebnis der Wut über die katastrophale Wirtschaftsleistung Argen-tiniens und die massive Korruption innerhalb von Mileis Regierung, und es verheißt nichts Gutes für das Abschneiden seiner Partei bei den bevorstehenden Parlamentswahlen am Sonntag.
Als Reaktion darauf sind der IWF und die USA in Aktion getreten, um die Regierung von Milei zu retten. Der IWF hatte bereits im April 2025 ein Rettungspaket in Höhe von 20 Milliarden Dollar bereitgestellt. Nun hat die US-Regierung weitere 20 Milliarden Dollar (in Form einer Zentralbank-Währungsswap-Linie) zur Verfügung gestellt. Darüber hinaus haben die USA ihren Willen bekundet, zusätzliche Kredite zu gewähren und sogar argentinische Staatsanleihen zu kaufen.
Die Medien haben sich auf die lange schwierige Finanzgeschichte Argentiniens, die schwierige Infla-tionssituation, die Präsident Milei geerbt hat und die politische Affinität von Präsident Trump zu Milei konzentriert. Das erklärt jedoch nicht, warum der IWF und die USA Argentinien angesichts der mangelnden Kreditwürdigkeit eine so große Hilfe geleistet haben.
Die Unterstützung für Milei sollte als Fortsetzung der früheren Kreditvergabe an die Präsidenten Macri (2015-2019) und Menem (1989-1999) verstanden werden. Ziel ist es, den Neoliberalismus in Argen-tinien zu verankern und ihn mit Dollarschulden in die Falle zu locken. Sie wird von den lokalen Eliten unterstützt, weil sie die Nutznießer des Neoliberalismus sind, und sie können auch den argentinischen Staat durch den Prozess der Schuldenfalle ausplündern.
1. Die komplizierte Wahrheit in Argentinien
Die Wahrheit herauszufinden ist in Argentinien wie „eine Zwiebel zu häuten“. Zunächst muss man die reale wirtschaftliche Situation aufdecken, die sich grundlegend von der unterscheidet, die von den Mainstream-Medien dargestellt wird. Als nächstes muss man die Politik einführen und die wirklichen Agenden ans Licht bringen, die die Ereignisse antreiben. Dann muss man erklären, wie diese Ereignisse funktionieren und welche Folgen sie haben.
Sobald die Zwiebel geschält ist, ergibt sich das Bild, dass die Finanzhilfe des IWF und der USA eine Einmischung in die Wahlen ist, die darauf abzielt, Präsident Milei und sein extremes neoliberales Programm zu retten; Verringerung des wirtschaftlichen Einflusses Chinas; und Argentinien finanziell in Handschellen zu legen, indem es mit Dollar-Schulden in die Falle gelockt wird.
Darüber hinaus ermöglicht die Hilfe die stillschweigende Ausplünderung des argentinischen Staates durch argentinische Eliten und multinationale US-Konzerne. Das ist ein völlig anderes Bild als das, das von den Mainstream-Medien und den Mainstream-Ökonomen präsentiert wird.
2. Der Mythos von Mileis Wirtschaftswunder
Ausgangspunkt ist die Wirtschaftsleistung Argentiniens, die von den Mainstream-Medien über-schwänglich als „Wirtschaftswunder“ bezeichnet wird. So erklärte die New York Times, dass Milei vor den jüngsten Finanzturbulenzen „am Rande eines Wirtschaftswunders stand“. Dieses Framing ist von entscheidender Bedeutung, weil es die öffentliche Wahrnehmung verzerrt und den Krediten des IWF und der USA wirtschaftliche Legitimität verleiht.
Die Wahrheit ist, dass es kein Wunder gegeben hat. Mileis Politik war eine Katastrophe sowohl für die einfachen Argentinier als auch für die Zukunft Argentiniens. Diese Realität erklärt die politische Unbe-liebtheit von Milei, die Ängste an den Finanzmärkten ausgelöst hat.
Milei trat sein Amt im Dezember 2023 an, und Argentinien befindet sich seitdem in einer tiefen Re-zession. Die Rezession wurde durch extreme Sparmaßnahmen verursacht, die öffentliche Dienst-leistungen und Investitionen kürzten, einen enorm überbewerteten Wechselkurs, der die Handelsbilanz schwächte und Deregulierung, die die Profite auf Kosten der Löhne steigerte.
Die Rezession zeigt sich am Einbruch der Industrieproduktion und des BIP-Wachstums. Die Industrie-produktion ist nach wie vor rückläufig, aber ein gewisses BIP-Wachstum ist endlich zurückgekehrt (was immer passieren musste, weil die Volkswirtschaften nicht ewig schrumpfen). Die Erholung war jedoch schwach und die Wirtschaft ist geschrumpft.
Darüber hinaus ist das Bild noch schlimmer, weil das BIP Elend, Hunger und Unsicherheit nicht erfasst. Ernährungsunsicherheit und Hunger stiegen zunächst sprunghaft an, wobei Skorbut unter den Armen zunahm. Die offizielle Armutsquote ist inzwischen wieder gesunken, aber sie unterschätzt die Situation, indem sie die massiv gestiegenen Preise für Wasser, Gas und Strom nicht anerkennt. Die Renten der Rentner wurden dezimiert, die Preise für verschreibungspflichtige Medikamente sind in die Höhe ge-schnellt, und die Milei-Regierung hat auch die Proteste der Rentner brutal unterdrückt.
Mileis Politik hat nicht nur eine wirtschaftliche Rezession ausgelöst, sondern auch die Zukunft Argen-tiniens sabotiert. Der Zusammenbruch der öffentlichen und privaten Investitionen bedeutet einen geringeren Kapitalstock. Die Kürzung der Bildungs- und Gesundheitsausgaben bedeutet eine weniger gebildete und ungesunder Bevölkerung. Und die Kürzung der Unterstützung für Universitäten und Kunst ist ein Angriff auf hochwertige Zukunftsbranchen (wie die Informationstechnologie, Medizin und die Filmproduktion) und hat zu einer weiteren Abwanderung von Fachkräften aus Argentinien beigetragen.
Die Auslandsverschuldung von Milei bedeutet auch höhere zukünftige Zinszahlungen, die den Staats-haushalt belasten, die wirtschaftspolitischen Möglichkeiten einschränken und die Finanzkrise dauerhaft bedrohen werden.
Das einzige positive wirtschaftliche Ergebnis ist die Inflationsrate, die deutlich gesunken ist, aber selbst hier ist die Geschichte kompliziert. Unter Milei stieg die Inflation zunächst deutlich an. Obwohl sie wieder gesunken ist, liegt sie immer noch bei 35 Prozent pro Jahr.
Die vorherige Regierung Fernández verlor die Kontrolle über die Inflation, erbte aber auch eine Inflationsrate von 50 Prozent von der vorherigen Macri-Regierung. Darüber hinaus beschleunigte sich die Inflation im Jahr 2022 erst, als die Folgen der Covid-Pandemie einsetzten. Die Inflationsrate in Argentinien hat sich verfünffacht, wie es auch in anderen Ländern der Fall war. Angesichts der hohen Anfangsinflation und der strukturellen Inflationsanfälligkeit Argentiniens fiel der absolute Anstieg jedoch deutlich stärker aus.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es kein „Wirtschaftswunder“ gegeben hat. Mileis Programm konnte und beabsichtigte niemals, gemeinsamen Wohlstand in Argentinien zu schaffen. Stattdessen handelt es sich um ein ultra-neoliberales Programm, das darauf abzielt, die Inflation durch eine tiefe Rezession und einen überbewerteten Wechselkurs zu senken; Steigerung der Profite auf Kosten der Löhne durch Deregulierung und Schwächung der Arbeit; Kapital in die Lage zu versetzen, die natürlichen Ressourcen Argentiniens auszubeuten; und fiskalische Sparmaßnahmen zu nutzen, um gesellschaftliche Institutionen auszuhöhlen, die gesellschaftliches Wohlergehen und Fortschritt fördern.
3. Der IWF und die USA: Die Politik der Plünderung und der Schuldenfalle
Der desaströse Charakter von Mileis Wirtschaftsprogramm wirft die Frage auf, warum der IWF und die USA sich beeilt haben, ein Rettungspaket bereitzustellen. Dies leitete die Politik ein. Für Milei ist ein Bail-out für seine politische Zukunft unerlässlich. Auch die argentinischen Eliten unterstützen das Pro-gramm, da sie die Nutznießer des Programms sind. Aber was ist mit dem IWF und den USA?
3.a Der IWF als nützliches Instrument der USA
Der IWF ist am einfachsten zu verstehen. Es wird von den USA dominiert und war lange Zeit eine neoliberale Bastion, die in den letzten vierzig Jahren dazu beigetragen hat, den globalen Neo-liberalismus zu verbreiten und durchzusetzen. Das macht es einfach, Milei zu unterstützen, der sowohl den USA unterwürfig ist als auch mit dem extremen Neoliberalismus verbündet ist.
Das Ungewöhnliche an der gegenwärtigen Situation ist die Offenheit der Komplizenschaft des IWF, die ihn dazu bringt, seine eigenen Protokolle auf eine Weise zu verletzen, die ihn in zukünftige rechtliche Gefahr bringt. Die Fingerabdrücke der politischen Korruption sind überall auf dem 20-Milliarden-Dollar-Kredit des IWF zu finden.
Erstens: Trotz erheblicher Ablehnung des Kredits innerhalb des IWF-Exekutivdirektoriums mit der Begründung, dass der Kredit nicht den Kreditstandards entspreche, wurde er von den USA und ihren Verbündeten durchgesetzt. Addiert man die bereits bestehenden Kredite, werden über 40 Prozent der gesamten IWF-Kredite an Argentinien vergeben, was die Zahlungsfähigkeit des IWF gefährden könnte.
Zweitens wurde der neue Kredit ohne strenge wirtschaftliche Auflagen gewährt, die ein Standard-bestandteil von IWF-Kreditpaketen sind. Diese Abwesenheit liegt nicht daran, dass der IWF seine neoliberale Haltung geändert hat. Der Grund dafür ist, dass eine solche Konditionalität die argentinische Wirtschaft untergraben und damit den politischen Zweck des Darlehens untergraben hätte, der darin besteht, Milei zum Sieg bei den Wahlen im Oktober 2025 zu verhelfen.
Der unverhohlene politische Zweck des IWF-Kredits wird in den Äußerungen der geschäftsführenden Direktorin des IWF, Kristalina Georgieva, im April 2025 deutlich, die auf der jährlichen Frühjahrstagung des IWF öffentlich erklärte: „Das Land wird im Oktober zu Wahlen gehen, und es ist sehr wichtig, dass sie den Willen zur Veränderung nicht entgleisen lassen. Bisher sehen wir das Risiko nicht, aber ich möchte Argentinien dringend bitten: Bleiben Sie auf Kurs.“ Ihre Äußerungen verstoßen gegen die Kernprotokolle des IWF, die politische Einmischung verbieten.
3.b Die USA und die Einmischung in die Wahlen in Argentinien
Die Finanzhilfe der USA besteht die herkömmlichen wirtschaftlichen Tests nicht, und ihr Zweck ist politisch. Das Ziel ist es, die Milei-Regierung zu retten, China auszuschließen und Argentinien mit Dollarschulden in die Falle zu locken.
Die USA haben zugunsten von Milei interveniert, weil er ideologisch pro-amerikanisch und pro-amerikanisch ist, während seine Rivalen pragmatische argentinische Nationalisten sind. Sie glauben, dass die Wirtschaft (einschließlich der multinationalen US-Konzerne) dem argentinischen Staat Rechenschaft ablegen sollte, und sie sind bereit, mit China zu verhandeln, wenn es zum Vorteil Argentiniens ist. Das ist ein Gräuel für Washington DC.
Für die USA ist Milei „unser Mann“, der sich auf die Seite der USA stellt und US-amerikanische multi-nationale Konzerne positiv behandelt. Die Kreditvergabe an Argentinien ist eine Einmischung in die Wahlen. Die Hoffnung ist, dass ein massiver Kredit eine Finanzkrise bis nach den Kongresswahlen im Oktober abwenden und damit die Regierung Milei retten kann.
Anfangs dachten die USA, sie könnten Milei mit Krediten des IWF, der Weltbank und der Inter-amerikanischen Entwicklungsbank (IADB) über die Ziellinie bringen. Dies hat sich jedoch als unzureichend erwiesen und das US-Finanzministerium zu einer direkten Intervention gezwungen.
Nebenbei bemerkt, ist dieser Prozess der Kreditvergabe durch den IWF (und die Weltbank und die IADB) zum Zwecke der Wahlbeeinflussung nicht neu. Die gleiche Taktik wurde 2019 angewandt, um Präsident Macri zu unterstützen, der damals der favorisierte Kandidat der USA war. Der IWF lieh der Macri-Regierung 40 Milliarden Dollar, was der größte Kredit in der Geschichte des IWF war. Macri verlor die Wahl, die 40 Milliarden Dollar waren verschwunden, und die nächste Regierung musste die Last daraus tragen.
Die antichinesische Feindseligkeit, die die US-Politik motiviert, zeigt sich in der Bedingung, dass die US-Hilfe davon abhängig gemacht wird, dass Argentinien sein bestehendes Währungsswap-Abkommen mit China durch ein von den USA unterstütztes Abkommen ersetzt. Das Swap-Abkommen zwischen China und Argentinien wurde 2009 eingeführt. Er wurzelt in der Handelslogik, da die Länder einen massiven, für beide Seiten vorteilhaften Handel mit Industriegütern und argentinischen Agrarprodukten betreiben. Die USA wollen diese Beziehung sabotieren, indem sie Argentinien vor den USA schützen und dadurch die Macht der USA verringern.
Schließlich gibt es Hinweise auf unlautere private Geschäfte seitens des US-Finanzministers Bessent. Es wird berichtet, dass Bessent sowohl den IWF-Kredit vom April als auch den US-Vorschlag vom September zur Rettung seines Wall-Street-Geschäftspartners Robert Citrone und anderer Wall-Street-Fonds, die spekulativ auf argentinische Anleihen gesetzt hatten, vorantrieb. Diese Wetten waren mit den wachsenden politischen Schwierigkeiten von Milei gescheitert. Bessents Rettungspaket befeuerte eine Erholung der argentinischen Anleihenkurse, die die Wall Street gerettet hat.
4. Die Mechanismen der Plünderung und Schuldengefangenschaft Argentiniens
Der offensichtliche Teil dieser Geschäfte ist die Einmischung in die Wahlen und die Verstrickung von Dollar-Schulden. Der weniger offensichtliche Teil ist die Mechanik des Plünderns.
Der Plünderungsprozess konzentriert sich auf den überbewerteten Wechselkurs, der den Peso künst-lich wertvoller macht. Das bedeutet, dass diejenigen mit überschüssigen Pesos (d.h. die argentinische Elite) von der Überbewertung profitieren können, indem sie Dollars zu einem subventionierten Preis kaufen. Die Rechnung wird vom argentinischen Staat bezahlt, der die von ihm geliehenen Dollars verkauft und sich in Dollar verschuldet. Dieses Verfahren wurde in der Vergangenheit wiederholt von wirtschaftsfreundlichen pro-amerikanischen argentinischen Regierungen angewandt. Er erklärt, wie der vorherige IWF-Kredit von 2019 in Höhe von 40 Milliarden Dollar an Präsident Macri spurlos verschwunden ist.
Der Prozess wurde nach dem neuen Kredit des IWF deutlich. Argentinien setzte sofort die meisten seiner Kapitalverkehrskontrollen aus und erlaubte es Unternehmen und wohlhabenden Privatpersonen, subventionierte Dollars zu kaufen.
Der Prozess wurde auch nach der Unterstützungserklärung der USA deutlich. Argentinien setzte die Ausfuhrsteuer auf Getreide und Soja vorübergehend aus, und es kam sofort zu einer massiven Flut von Exporten. Diese Exporte gingen steuerfrei raus, was großen Agrarexporteuren zugute kam, die Milei unterstützen. Dem argentinischen Staat entgingen enorme Mengen an Exportsteuereinnahmen, die für die öffentlichen Finanzen Argentiniens von zentraler Bedeutung sind. Angesichts der schwächeren Kapitalverkehrskontrollen könnten diese Rekordexportverkäufe dann in Dollar umgewandelt werden, was zu einem doppelten Schlag führt. Agrarexporteure vermieden Steuern und kauften subventionierte Dollars. Der argentinische Staat verlor Steuereinnahmen und verschuldete sich in Dollar.
Der überbewertete Dollar wurde auch dazu benutzt, die argentinische Mittelschicht auszuplündern. Diese Familien horten Dollars als eine Art Fonds für „schlechte Zeiten“. Die wirtschaftliche Rezession, die durch die Politik von Milei verursacht wurde, hat sie gezwungen, Dollars zu verkaufen, um über die Runden zu kommen. Der überbewertete Wechselkurs bedeutet, dass sie weniger erhalten haben, und ihre Dollars wurden von denen mit überschüssigen Pesos aufgesaugt. Damit hat sie zu einer weiteren nachteiligen Umverteilung des Reichtums innerhalb Argentiniens beigetragen.
5. IWF- und US-Kredite sind „verabscheuungswürdige Schulden“
Verabscheuungsschulden, auch als illegitime Schulden bekannt, sind eine Doktrin des Völkerrechts, nach der unrechtmäßig aufgenommene Schulden nicht zurückgezahlt werden müssen. In der Regel wird es durch die Linse des Charakters des Kreditnehmers betrachtet, aber Betrug kann auch von Kreditgebern und Kreditnehmern begangen werden, die zusammenarbeiten. In der Tat ist es einfacher, wenn sie es tun.
Um die ordnungsgemäße Verwendung von Krediten zu gewährleisten, haben Kreditgeber die rechtliche Verantwortung und Pflicht, sicherzustellen, dass die Mittel ordnungsgemäß verwendet werden und die Kreditnehmer zur Rückzahlung in der Lage sind. Die Kredite des IWF und der USA bestehen diesen fundamentalen Test nicht, was sie zu verabscheuungswürdigen Schulden macht. Die Kredite wurden explizit zu politischen und nicht zu kommerziellen Zwecken vergeben und bestehen die entsprechenden Bonitätsprüfungen nicht.
Darüber hinaus wurde mit dem IWF-Kredit vom April 2025 ein argentinisches Gesetz aus dem Jahr 2021 umgangen, das die Zustimmung des Kongresses für IWF-Kredite vorsah. Dieses Gesetz wurde ausdrücklich verabschiedet, um eine Wiederholung der Plünderungen zu verhindern, die sich 2019 mit dem IWF-Kredit in Höhe von 40 Milliarden Dollar an Präsident Macri ereigneten. Milei genehmigte jedoch die Verhandlungen per Dekret der Exekutive, die nur mit einer Zweidrittelmehrheit in beiden Häusern des Kongresses überstimmt werden können. Sowohl der IWF als auch die USA sind sich dieses politischen Manövers bewusst, das sie weiter anklagt.
Um die weitere Plünderung und die Verstrickung Argentiniens in die Dollar-Schuldenfalle zu stoppen, sollte die politische Opposition jetzt erklären, dass die neuen Schulden des IWF und der USA als verabscheuungswürdig behandelt und nicht zurückgezahlt werden. Selbst wenn die Erklärung keine unmittelbare Rechtskraft hat, sollte sie von zusätzlicher Kreditvergabe abhalten und jede zusätzliche Kreditvergabe, die stattfindet, weiter delegitimieren.
6. Kolonisierung durch Schulden: quo vadis Argentinien?
Die Geschichte von Milei ist die Geschichte der Präsidenten Macri und Menem, nur grausamer. Beide verfolgten eine extreme neoliberale Politik, die auf einem überbewerteten Wechselkurs, Auslands-verschuldung, Auspressung der Arbeiterklasse sowie Privatisierung und Deregulierung basierte.
Jedes wurde als „Wirtschaftswunder“ dargestellt, aber das war nie der Fall. Jedes Mal wurde der argentinische Staat als das grundlegende Problem dargestellt, und jedes Mal wurde der Staat ausgeplündert und weiter mit Dollarschulden in die Falle gelockt, während sein Reichtum an die wirtschaftlichen Eliten übertragen wurde. Und jedes Mal waren der IWF und die USA die Schlüssel-faktoren.
Die Präsidenten Milei, Macri und Menem sind alle Teil einer gemeinsamen Geschichte. Diese Geschichte ist die neoliberale Plünderung und Schuldenfalle Argentiniens. Die Einmischung des IWF und der USA in die Wahlen könnte Milei noch den Sieg sichern.
Wenn das passiert, wird Argentinien zu einer Schuldenkolonie der USA. Er wird auch noch ungleicher mit dem tief verwurzelten extremen Neoliberalismus werden. Mainstream-Medien und Ökonomen werden es als Wunder bezeichnen, aber es wird Elend für diejenigen sein, die das Wunder erleben.
(Eigene Übersetzung eines Blogbeitrages des US-amerikanischen Ökonomen Thomas Palley)