{"id":5940601,"date":"2017-09-22T07:34:04","date_gmt":"2017-09-22T05:34:04","guid":{"rendered":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/?p=5940601"},"modified":"2026-03-13T08:44:11","modified_gmt":"2026-03-13T07:44:11","slug":"die-mainstream-geldtheorie-huebsch-elegant-plausibel-und-doch-voellig-falsch","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/die-mainstream-geldtheorie-huebsch-elegant-plausibel-und-doch-voellig-falsch\/","title":{"rendered":"Die Mainstream-Geldtheorie – h\u00fcbsch, elegant, plausibel und doch v\u00f6llig falsch"},"content":{"rendered":"

In unserer modernen Zeit basieren die legalen W\u00e4hrungen<\/a> vollst\u00e4ndig auf sogenanntem Fiatgeld<\/a>. Zahlungsmittel an sich haben heute keinen intrinsischen Wert mehr (wie etwa Gold und Silber).<\/p>\n

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\nEuro-Banknoten – „Objekte ohne inneren Wert?“ (=Fiat Money)<\/em><\/Center><\/p>\n

Was ihnen Wert schenkt, ist grunds\u00e4tzlich der gesetzliche Status, der ihnen vom Staat gegeben wird, und die einfache Tatsache, dass Sie Ihre Steuern mit ihnen bezahlen m\u00fcssen. Das erm\u00f6glicht den Regierungen auch, damit eine Art Monopolgesch\u00e4ft zu betreiben, wobei ihnen niemals das Geld ausgehen kann. <\/p>\n

<\/p>\n

Daher werden dann auch die Ausgaben zum Hauptantrieb des Handelns und die Besteuerung und die Kreditaufnahme zu nachfolgenden Handlungen degradiert. Wenn wir eine Depression erleiden, ist Austerit\u00e4t damit keine L\u00f6sung. Stattdessen ist es eine Erh\u00f6hung der Ausgaben. Budgetdefizite stellen dabei nicht das Hauptproblem dar, da Fiatgeld bedeutet, dass Regierungen zu jeder Zeit gen\u00fcgend davon herstellen k\u00f6nnen.<\/p>\n

Die Finanzierung der quantitativen Lockerung (QE)<\/a>, der fiskalpolitischen<\/a> Expansion oder anderer \u00e4hnlicher Operationen wird durch die blo\u00dfe Anrechnung einer Gutschrift auf ein Bankkonto erm\u00f6glicht und damit – durch einen einzigen Tastendruck – tats\u00e4chlich Geld geschaffen. Einer der wichtigsten Gr\u00fcnde daf\u00fcr, warum so viele L\u00e4nder immer noch in depressions\u00e4hnlichen wirtschaftlichen Morasten feststecken ist schlicht die Tatsache, dass die Menschen im Allgemeinen – einschlie\u00dflich der meisten Mainstream-\u00d6konomen – einfach nicht verstehen, wie ein modernes Geldsystem funktioniert. <\/p>\n

Das Ergebnis ist somit eine v\u00f6llig falsch geplante Sparpolitik, die aus einer grundlosen Angst vor der Inflation durch Geld druckende Zentralbanken in einer Situation entsteht, in der wir lieber Deflation und unzureichende effektive Nachfrage bef\u00fcrchten sollten.<\/p>\n

Das Mainstream-neoklassische Lehrbuch-Konzept des Geld(-sch\u00f6pfungs-)Multiplikators<\/a> geht davon aus, dass Banken automatisch die Kreditgeld-Versorgung auf ein Vielfaches ihrer Gesamtreserven erweitern. Wenn die erforderliche Mindestreservequote 5% betr\u00e4gt, sollte die Geldmenge etwa zwanzigmal gr\u00f6\u00dfer sein als die Gesamtreserven aller Banken. Auf diese Weise geht das Geld-Multiplikator-Konzept davon aus, dass die Zentralbank die Geldmenge kontrolliert, indem sie das erforderliche Mindestreserveverh\u00e4ltnis festlegt.<\/p>\n

In seinem Werk „Macroeconomics“<\/a> – nur um ein Beispiel zu nennen – schreibt Greg Mankiw<\/b><\/a>:<\/p>\n

\nWir k\u00f6nnen jetzt sehen, dass die Geldmenge proportional zur monet\u00e4ren (Geld-)Basis ist. Der Faktor der Proportionalit\u00e4t … wird Geld-Multiplikator<\/b> genannt … Jeder Dollar Geldbasis produziert m Dollar Geld. Weil die Geldbasis eine multiplizierende Wirkung auf die Geldmenge hat, wird die Geldbasis auch als Hochleistungsgeld bezeichnet.<\/p><\/blockquote>\n

Das Geld-Multiplikator-Konzept ist – wie aus dem Zitat oben ersehen werden kann – nichts als ein gro\u00dfer Irrtum. Dies ist nicht die Art und Weise wie Kredit in einer Geld-Wirtschaft geschaffen wird. Es ist daher nichts anderes als ein monet\u00e4rer Mythos, dass die Geldbasis eine so entscheidende Rolle in einer modernen Kreditwirtschaft mit Fiatgeld spielen kann.<\/p>\n

In der realen Welt verl\u00e4ngern Banken zuerst<\/em> Kredite und suchen dann<\/em> nach Reserven. Daher stellt der Geld-Multiplikator im Grunde auch die Kausalit\u00e4t falsch dar. Auf einer tiefen fundamentalen Ebene ist die Geldversorgung eben endogen.<\/p>\n

Man kann sich daher wunderbar fragen, warum um alles auf dieser Welt dieses geh\u00e4tschelte neoklassische Mainstream-M\u00e4rchen \u00fcberhaupt noch in den Lehrb\u00fcchern auftaucht und den \u00d6konomie-Studenten noch beigebracht wird. Die Vorstellung, dass Banken einfach nur als passive Intermedi\u00e4re<\/a> existieren, um Ersparnisse in Investitionen zu verwandeln, ist eine so grobe Falschdarstellung dessen, was in der realen Welt vor sich geht, dass es nur einen Platz daf\u00fcr gibt – und das ist … (die Tonne).<\/p>\n

(eigene \u00dcbersetzung eines Blogbeitrages<\/a> des schwedischen \u00d6konomen Lars Syll<\/a>)<\/em><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

In unserer modernen Zeit basieren die legalen W\u00e4hrungen vollst\u00e4ndig auf sogenanntem Fiatgeld. Zahlungsmittel an sich haben heute keinen intrinsischen Wert mehr (wie etwa Gold und Silber). Euro-Banknoten – „Objekte ohne inneren Wert?“ (=Fiat Money) Was ihnen Wert schenkt, ist grunds\u00e4tzlich<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[47,33,48,34,27,32,29,44,18],"class_list":["post-5940601","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-oekonomie","tag-austeritaet","tag-deflation","tag-geldtheorie","tag-inflation","tag-investition","tag-schulden","tag-sparen","tag-volkswirtschaftslehre","tag-wirtschaft"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5940601","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5940601"}],"version-history":[{"count":19,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5940601\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":24399176,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5940601\/revisions\/24399176"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5940601"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5940601"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5940601"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}