![\"Bundesarchiv](\"https:\/\/commons.wikimedia.org\/wiki\/File%3ABundesarchiv_Bild_183-1982-0114-501%2C_Berlin%2C_J%C3%A4gerstra%C3%9Fe%2C_Reichsbank.jpg\")
<\/a>\nDie Reichsbank<\/a> in der Werderstra\u00dfe, Berlin 1933<\/em><\/Center><\/p>\n
Eine richtige und plastische Anschauung von dem Sachverhalt gewinnt man nur, wenn man sich den ganzen Wirtschaftskreislauf vorstellt, und so w\u00fcrde eine ersch\u00f6pfende Behandlung des Problems eine Darlegung der gesamten \u00f6konomischen Theorie, besonders der Geld- und Kredittheorie, erfordern. <\/p>\n
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Ich will mich auf einen bestimmten Aspekt des Problems beschr\u00e4nken, und zwar auf die Frage, welchen Einfluss Kapitalbildung und Sparen auf das Volumen von Produktion und Besch\u00e4ftigung haben. <\/p>\n
Diese Frage ist von der neueren Theorie in den Vordergrund gestellt worden, und sie hat sich als besonders fruchtbar erwiesen, weil sie auf das Verh\u00e4ltnis von Kapitalbildung im volkswirtschaftlichen Sinne zum individuellen Sparen ein ganz neues Licht warf. Den Unterschied zwischen der Anschauung der traditionellen und der neueren Theorie will ich in wenigen Strichen skizzieren.<\/p>\n
Wir m\u00fcssen uns dabei zun\u00e4chst einmal \u00fcber die Begriffe verst\u00e4ndigen. Das Wort Kapital ist doppelsinnig. Diese Doppelsinnigkeit ist die Hauptquelle unendlicher Verwirrungen und Missverst\u00e4ndnisse, und sie ist schuld daran, dass das Kapital zu einer der beliebtesten politischen Streitfragen geworden ist. <\/p>\n
Kapital ist einmal eine Kategorie der Produktion und bedeutet dann dasselbe wie Investition. Unter Investition verstehen wir alles, was zur technischen Ausstattung der Volkswirtschaft geh\u00f6rt, den gesamten von Menschenhand geschaffenen Produktionsapparat: Fabriken, Maschinen, Kraftanlagen, aber dar\u00fcber hinaus Verkehrsmittel wie Wege, Eisenbahnen, Kan\u00e4le, Schiffe und langdauernde Nutzungsg\u00fcter wie Wohnh\u00e4user, und endlich auch die Vorr\u00e4te in der Hand von Unternehmungen. <\/p>\n
Wenn volkswirtschaftlich von Kapitalbildung gesprochen wird, so hat man Kapital in diesem Sinne, also als Produktionsbegriff zu verstehen. Gegen\u00fcber dem Produktionsbegriff des Kapitals, der an das Objekt, die Substanz, ankn\u00fcpft und deswegen auch als \u201ereales Kapital\u201c qualifiziert wird, gibt es noch den Verteilungsbegriff, das \u201enominelle Kapital\u201c. Das sind alle Verm\u00f6genstitel oder Anspr\u00fcche, die letztlich eine Beteiligungsquote am volkswirtschaftlichen realen Kapital darstellen.<\/p>\n
Man kann sich den Sachverhalt am besten am Bilde einer volkswirtschaftlichen Kapitalbilanz klarmachen. In dieser Bilanz w\u00fcrden auf der linken Seite unter den Aktiven die realen Verm\u00f6genswerte in Gestalt von Produktionsanlagen, Warenvorr\u00e4ten oder dauernden Nutzungsg\u00fctern verzeichnet sein. <\/p>\n
Die andere Seite, die Passivseite, g\u00e4be Aufschluss dar\u00fcber, wem eigentlich, wirtschaftlich gesehen, die realen Verm\u00f6genswerte geh\u00f6ren. Wir erfahren, wieweit die Aktiven Eigenkapital des Besitzers der realen Verm\u00f6genswerte und wieweit sie Fremdkapital sind. <\/p>\n
Mit anderen Worten: Die linke Seite einer volkswirtschaftlichen Kapitalbilanz g\u00e4be Aufschluss dar\u00fcber, was an realem Kapital da ist, die rechte dar\u00fcber, wie sich das so geschaffene Verm\u00f6gen auf die verschiedenen Wirtschaftssubjekte verteilt. Gew\u00f6hnlich pflegt man den Zusammenhang auch noch in einer anderen Form auszudr\u00fccken, indem man sagt: Die rechte Seite der Kapitalbilanz, die Passivseite, zeigt, wie die realen Verm\u00f6genswerte, welche die linke Seite ausweist, finanziert worden sind, aus wessen Mittel die Investitionskosten bestritten worden sind. <\/p>\n
Diese Erkl\u00e4rung ist zwar richtig, aber nicht ohne T\u00fccke. Sie leistet einem weitverbreiteten Irrtum Vorschub, n\u00e4mlich der \u2013 fehlerhaften \u2013 Annahme, dass die Investitionen aus vorher<\/strong> ersparten Mitteln finanziert werden, oder, anders ausgedr\u00fcckt, dass erst gespart und dann investiert werde.<\/p>\n Auszug aus einem Vortrag<\/a> von Wilhelm Lautenbach<\/a> vom 28. Oktober 1937, gehalten im \u201eVerein zur Bef\u00f6rderung des Gewerbeflei\u00dfes von 1821\u201c \u2013 aus altdeutscher Schrift \u00fcbertragen durch C.G.BRANDSTETTER<\/a>.<\/em><\/p>\n Weiter geht es hier demn\u00e4chst mit Teil 2<\/a> dieser kleinen Reihe.<\/p>\n