![\"US](\"https:\/\/commons.wikimedia.org\/wiki\/File:US_and_Eurozone_inflation_rates,_Jan_2016_through_Mar_2023.png\")
<\/a>\nInflationsraten in den USA und der Eurozone von 2016 bis 2023<\/em><\/center><\/p>\n
Es bestehen starke Wechselbeziehungen zwischen Wirtschaftspolitik, Kultur und Machtverh\u00e4ltnissen in der Gesellschaft. Dies zeigt sich deutlich in der restriktiven Geldpolitik, die die Zentralbanken auf der ganzen Welt angesichts der j\u00fcngsten Inflationsausbr\u00fcche verfolgen.<\/p>\n
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Eine restriktive Geldpolitik ist eine Standardantwort auf die Inflation. Aber sie ist nicht umsonst und \u00fcbt einen Abw\u00e4rtsdruck auf Produktion und Besch\u00e4ftigung aus. Es stellen sich also zwei Fragen: Ist sie generell die richtige Antwort? Und ist sie das in dieser speziellen Situation?<\/p>\n
Meine Antwort unterscheidet sich von der Mainstream-Antwort. Der theoretische Hintergrund, der auf eine restriktive Geldpolitik als allgemeine Antwort auf die Inflation hinweist, hat keine allgemeine G\u00fcltigkeit, obwohl er unter bestimmten Umst\u00e4nden zutreffen kann. Und angesichts der gegenw\u00e4rtigen Inflationsepisode gibt es andere Ma\u00dfnahmen, die wir zuerst in Betracht ziehen sollten.<\/p>\n
Eine altmodische quantitative Theorie des Geldes wird immer noch oft von den Medien und gelegentlich von professionellen \u00d6konomen zitiert (oder implizit herangezogen), um das Argument zu unterst\u00fctzen, dass Preissteigerungen durch eine Zunahme der im Umlauf befindlichen Geldmenge verursacht werden. <\/p>\n
Aber wie Kaldor Friedman einmal aufzeigte, kann der kausale Zusammenhang in die entgegengesetzte Richtung gehen: Wenn die Preise steigen, k\u00f6nnen die Banken dazu veranlasst werden, die Geldmenge ihrer Kredite zu erh\u00f6hen und damit das Angebot an Giralgeld zu erh\u00f6hen. <\/p>\n
Dar\u00fcber hinaus kann auch die Gesamtproduktion steigen, wenn sie mit einer steigenden Gesamt-nachfrage konfrontiert wird, es sei denn, wir befinden uns in einer Situation der vollen Auslastung der Produktionskapazit\u00e4ten, was sehr selten ist \u2013 und sicherlich nicht in unserem gegenw\u00e4rtigen Zustand.<\/p>\n
Aber mit Sicherheit gibt es einen Weg, \u00fcber den eine restriktive Geld- oder Fiskalpolitik einen Abw\u00e4rts-druck auf die Inflation aus\u00fcbt, und zwar durch die Auswirkungen eines Besch\u00e4ftigungsabbaus auf die Verhandlungsmacht der Arbeitnehmer und damit auf die Lohndynamik. <\/p>\n
Somit handelt es sich bei dieser Politik um ein Instrument der Umverteilungspolitik, nicht um eine klassenneutrale politische Entscheidung. (In dieser Hinsicht k\u00f6nnen wir auch feststellen, dass sie die Gewinne von Banken, Versicherungen und Finanzinstituten im Allgemeinen beg\u00fcnstigt).<\/p>\n
Zusammenfassend l\u00e4sst sich sagen, dass eine restriktive Geldpolitik mit Vorsicht betrachtet werden sollte, wenn sie mit einer Produktionsinflation konfrontiert wird. Stattdessen sind sie oft ein n\u00fctzliches Instrument, um der Inflation von Verm\u00f6genswerten entgegenzuwirken.<\/p>\n
In der gegenw\u00e4rtigen Situation sind wir mit einem vielschichtigen Inflationsausbruch konfrontiert. Zuerst die Covid-Pandemie, dann der Krieg in der Ukraine, heizte die Inflation an, indem sie die globalen Lieferketten und dann die Gas- und Agrarm\u00e4rkte st\u00f6rte. Die Schwierigkeiten bei der Schifffahrt durch den Golf von Aden und das Rote Meer erh\u00f6hen die Transportkosten und st\u00f6ren die Lieferketten weiter.<\/p>\n
Vereinfacht l\u00e4sst sich sagen, dass die Umstrukturierung der Lieferketten sicherlich nicht durch eine restriktive Geldpolitik beg\u00fcnstigt wird. Und was die Gas- und Agrarm\u00e4rkte anbelangt, so hat es eine deutliche \u00dcberreaktion der Preise auf die zugrundeliegende zugegebenerma\u00dfen schwierige Situation gegeben (wobei auch die \u00d6lm\u00e4rkte eine \u00fcberm\u00e4\u00dfige Variabilit\u00e4t aufweisen). <\/p>\n
Eine solche \u00dcberreaktion \u2013 das Hauptelement des Inflationsausbruchs \u2013 ist vor allem auf die Finanzm\u00e4rkte zur\u00fcckzuf\u00fchren, die eine grundlegende Rolle bei der Preisfindung dieser Rohstoffe spielen. Die Finanzm\u00e4rkte verhalten sich nicht im Einklang mit der Theorie der effizienten Finanzm\u00e4rkte, indem sie die Preise in einer Weise treiben, die die zugrunde liegende reale Situation widerspiegelt: Sie neigen dazu, \u00fcberzureagieren, angetrieben von Spekulationen.<\/p>\n
Es war ein Fehler \u2013 ein enormer Fehler \u2013, einen Prozess zur Bestimmung des „Referenzpreises“ f\u00fcr Grundnahrungsmittel zu akzeptieren, der von der Finanzwirtschaft geleitet wird, w\u00e4hrend direkte (und oft langfristige) Verhandlungen zwischen Unternehmen zu viel niedrigeren Preisen die Gewinne der Unternehmen in die H\u00f6he treiben, wobei die Verkaufspreise f\u00fcr Endprodukte (durch informelle Absprachen, wenn nicht durch formale Regeln, wie es bei Elektrizit\u00e4t der Fall ist) an den Referenzpreis gekoppelt sind. <\/p>\n
Um dieser Situation entgegenzuwirken, bedarf es einer aktiven Kartellpolitik, einer \u00dcberarbeitung einiger Vorschriften und ganz allgemein einer aktiven Politik, die auf eine K\u00fcrzung des Finanzwesens (und insbesondere der Finanzialisierung von Rohstoffen) abzielt, deren Wachstum in Prozent des BIP in den letzten Jahrzehnten die Hauptursache f\u00fcr die wachsende Instabilit\u00e4t der Weltwirtschaft ist.<\/p>\n
Eine solche Politik impliziert eine umfassende Umverteilung der Macht in der Wirtschaft und in der Gesellschaft insgesamt. Sie hat keine M\u00f6glichkeit umgesetzt zu werden, wenn sie nicht durch eine breite Anerkennung des Scheiterns neoliberaler Theorien und Politiken unterst\u00fctzt wird.<\/p>\n
Dies wiederum erfordert es, einige etablierte S\u00e4ulen der Mainstream-Wirtschaftskultur auf den Kopf zu stellen. Wir sollten anerkennen, dass Kultur und Politik in ihrer allgemeineren Bedeutung einen tiefen Einfluss auf die Gestaltung wirtschaftspolitischer Strategien haben.<\/p>\n
(Eigene \u00dcbersetzung eines Blogbeitrages<\/a> des italienischen \u00d6konomen Alessandro Roncaglia<\/a>)<\/em><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Es war ein Fehler, einen „Referenzpreis“-Bestimmungsprozess f\u00fcr Grundnahrungsmittel zu akzeptieren, der von der Finanzwirtschaft geleitet wird. Inflationsraten in den USA und der Eurozone von 2016 bis 2023 Es bestehen starke Wechselbeziehungen zwischen Wirtschaftspolitik, Kultur und Machtverh\u00e4ltnissen in der Gesellschaft. Dies<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[48,24,34,44,18],"class_list":["post-24287759","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-oekonomie","tag-geldtheorie","tag-globalisierung","tag-inflation","tag-volkswirtschaftslehre","tag-wirtschaft"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24287759","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=24287759"}],"version-history":[{"count":10,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24287759\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":24405639,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/24287759\/revisions\/24405639"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=24287759"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=24287759"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=24287759"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}