Dieses Papier<\/a> bewertet kritisch Debatten \u00fcber die Ursachen der US-Inflation. Wir zeigen zun\u00e4chst, dass Behauptungen, dass der Biden-Stimulus die Hauptursache f\u00fcr die Inflation war, falsch sind: Die wichtigsten Datenreihen \u2013 Konjunkturausgaben und Inflation \u2013 bewegen sich dramatisch aus dem langj\u00e4hrigen Kanal. W\u00e4hrend die erste schnell abebbt, steigt die zweite anhaltend an.<\/p>\nWir betrachten dann alternative Erkl\u00e4rungen f\u00fcr die Preiserh\u00f6hungen. Wir bewerten vier angebotsseitige Faktoren: Importe, Energiepreise, steigende Gewinnmargen der Unter-nehmen und COVID. Wir argumentieren, dass Diskussionen \u00fcber die Auswirkungen von COVID die weitreichenden Auswirkungen der Pandemie auf die Arbeitsm\u00e4rkte bisher nur am Rande anerkannt haben.<\/p>\n
Wir kommen zu dem Schluss, dass zwar alle vier Faktoren eine Rolle bei der Entstehung und Aufrechterhaltung der Inflation gespielt haben, aber nicht alles erkl\u00e4ren k\u00f6nnen. Es gibt wirklich ein gesamtes Nachfrageproblem. Der \u00fcberraschende Nachfrageschub resultierte jedoch nicht aus den Staatsausgaben. <\/p>\n
Er ist auf die beispiellosen Verm\u00f6genszuw\u00e4chse der privaten Haushalte zur\u00fcckzuf\u00fchren, insbesondere f\u00fcr die reichsten 10 % der Haushalte, die unserer Meinung nach die Erholung der gesamten US-Konsumausgaben insbesondere ab Juli 2021 angetrieben haben.<\/p>\n
Die letzte Ursache f\u00fcr den Inflationsschub in den USA waren daher zu einem gro\u00dfen Teil die ungleichen (Verm\u00f6gens-) Auswirkungen der ultralockeren Geldpolitik in den Jahren 2020-2021. <\/p>\n
Diese Schlussfolgerung ist wichtig, da der Inflationsdruck wahrscheinlich nicht so bald nachlassen wird. In Zukunft werden COVID, Krieg, Klimawandel und das Abdriften in ein kriegerisch multipolares Weltsystem wahrscheinlich die globalen Lieferketten belasten.<\/p>\n
Unsere Schlussfolgerung skizziert, wie sich die Politik \u00e4ndern muss, um mit der Realit\u00e4t stetiger, aber unregelm\u00e4\u00dfiger Angebotsschocks umzugehen. Diese Art von Inflation reagiert nur mit enormen Kosten f\u00fcr die Geldpolitik, da sie haupts\u00e4chlich auf angebotsseitige Schwierigkeiten zur\u00fcckzuf\u00fchren ist, die gezielte L\u00f6sungen erfordern. <\/p>\n
Aber wenn das Angebot sinkt oder variabler wird, muss sich auch die Fiskalpolitik anpassen: Bestehende Untersuchungen von M\u00f6glichkeiten, die Nachfrage \u00fcber den Konjunkturzyklus zu stabilisieren, m\u00fcssen viel mutigere makro\u00f6konomische Ma\u00dfnahmen ergreifen, um die Mehrausgaben zu kontrollieren, wenn das Angebot vor\u00fcbergehend begrenzt ist.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Wie wirken Angebotsschocks und Wohlstandseffekte in einer multipolaren Weltwirt-schaft? US-Inflationsdaten von April 2022 Eine kritische Neubewertung der Argumente zugunsten einer geldpolitischen Straffung, die von den Inflationsfalken vorangetrieben wird ist mehr als \u00fcberf\u00e4llig.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[34,44,18],"class_list":["post-22259757","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-oekonomie","tag-inflation","tag-volkswirtschaftslehre","tag-wirtschaft"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22259757","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=22259757"}],"version-history":[{"count":13,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22259757\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":24405087,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/22259757\/revisions\/24405087"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=22259757"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=22259757"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=22259757"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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