![\"Merrill](\"https:\/\/commons.wikimedia.org\/wiki\/File:Merrill_Lynch_-_panoramio.jpg\")
<\/a>\nLogo und Schriftzug der Investment-Bank Merrill Lynch<\/a><\/em><\/center>
\nBlasen\u00f6konomien sollten verhindert werden, Geld sollte der Realwirtschaft dienen und nicht fragw\u00fcrdigen Finanzgesch\u00e4ften. Es ist jedoch noch nicht angebracht, es so auszudr\u00fccken. Man kann die Wirtschaft bisher nicht von ihrer Finanzierung trennen. <\/p>\n
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Die moderne Wirtschaft ist eine Kredit\u00f6konomie. Die meisten Investitionen werden nur in geringerem Umfang aus den laufenden Ertr\u00e4gen und R\u00fcckstellungen bezahlt, w\u00e4hrend der gr\u00f6\u00dfte Teil durch Kredite vorfinanziert wird. Trotzdem hat die Trennung der Realwirt-schaft vom Finanzsektor gute Gr\u00fcnde, die aber von der orthodoxen \u00d6konomie oft ignoriert werden, obwohl weite Bereiche der Finanzwirtschaft nichts mehr mit der Finanzierung der realen Wirtschaft zu tun haben.\u200e<\/p>\n
\u200eDie relevante Trennlinie besteht nicht zwischen der Real- und der Finanz-wirtschaft, sondern zwischen den beiden Hemisph\u00e4ren der Finanz\u00f6konomie: auf der einen Seite jene Bereiche, die zur Finanzierung der Realwirtschaft beitragen, auf der anderen Seite die Bereiche, die nicht zur Finanzierung der Wirtschaftsleistung beitragen. Kurz gesagt, die Trennlinie verl\u00e4uft zwischen BIP-Finanzierung und Nicht-BIP-Finanzierung. \u200e<\/p>\n
\u200eTypische Beispiele f\u00fcr Nicht-BIP-Finanzierungen sind der Sekund\u00e4rhandel mit Anleihen, Aktien und anderen Wertpapieren (d. h. nach ihrer erstmaligen Emission), Devisenhandel ohne Hintergrund der tats\u00e4chlichen Nutzung einer jeweiligen Fremdw\u00e4hrung, Derivate-handel jenseits der Absicherung bestehender Risikopositionen, Handel mit Immobilien als Finanzanlage ohne signifikante \u00c4nderung des Nutzungswerts einer Immobilie sowie fremdfinanzierter Finanzhandel jeglicher Art. <\/p>\n
\u200eDie Nicht-BIP-Finanzierungen sind weitgehend unabh\u00e4ngig von den BIP-Finanzierungen, aber letztlich doch von der Realwirtschaft abh\u00e4ngig. Realwirtschaftliche Konjunkturzyklen und der Struktur-wandel beeinflussen die Finanzzyklen bei Anleihen, Aktien, Rohstoffen, Immobilien und anderen Finanzanlagen, da diese wiederum die realen Konjunkturzyklen beeinflussen.\u200e<\/p>\n
\u200eGeld, das nicht in die Realwirtschaft flie\u00dft, hat keinen Einfluss auf die realen Mengen und Preise und hat daher keine direkten Auswirkungen auf die Erzeuger- und Verbraucher-preisinflation. Geld, das in die Finanzwirtschaft flie\u00dft, sei es in den BIP-Finanzierungen oder in den Nicht-BIP-Finanzierungen, beeinflusst die Verm\u00f6genspreise (Verm\u00f6genspreis-inflation) sowie die quantitative Ausweitung des Finanzmarktangebots.\u200e<\/p>\n
(eigene \u00dcbersetzung eines Blogbeitrages<\/a> des deutschen \u00d6konomen Joseph Huber<\/a>)<\/em><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" \u200eSeit der Dotcom-Krise (2000), der Subprime- und Bankenkrise (2008) und der Euro-Staatsschuldenkrise (2010-12) steht die \u00d6ffentlichkeit der Finanzindustrie kritisch gegen\u00fcber. Logo und Schriftzug der Investment-Bank Merrill Lynch Blasen\u00f6konomien sollten verhindert werden, Geld sollte der Realwirtschaft dienen und nicht fragw\u00fcrdigen Finanzgesch\u00e4ften.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[34,27,44,18],"class_list":["post-16543144","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-oekonomie","tag-inflation","tag-investition","tag-volkswirtschaftslehre","tag-wirtschaft"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16543144","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=16543144"}],"version-history":[{"count":14,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16543144\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":24403605,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16543144\/revisions\/24403605"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=16543144"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=16543144"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/www.joerglipinski.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=16543144"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}